Columna Pablo Fernández en Diario Financiero

DF Lab | No es la raza mala Pablo Fernández Endurance Investments

Por: Pablo Fernández | Publicado: Lunes 14 de octubre de 2019 a las 04:00 hrs.

Me toca manejar un fondo de venture capital y en más de una ocasión he escuchado que “nuestros emprendedores no piensan de manera global, les falta ambición y no sueñan en grande (…)”. El diagnóstico parece centrarse en que “la raza es la mala”, y de que son nuestras limitaciones genéticas, geográficas y económicas las que nos impiden generar empresas tecnológicas de clase mundial. Sin embargo, hay varias empresas que hoy están revolucionando sus industrias: Proteus, que en 2015 firmó un joint venture con Grünenthal para completar su desarrollo de un anestésico basado en algas que le reportó US$ 85 millones. Levita Magnetics creó la categoría de magnetic devices en la FDA, revolucionando la cirugía de precisión con sus dispositivos. Andes Biotecnología entró a FASE 2 para el desarrollo de su terapia contra el cáncer. Phage Technologies cerró una nueva inversión para completar el contrato con Bayer y abrir una planta en Europa. Cornershop se prepara a abrir Perú y Colombia, dejando atrás la fallida compra de Wallmart.Fintual sigue creciendo a 30% mensual y ya administra $ 18 mil millones cobrando solo 1% al año. Not Comprany abrió oficinas en Argentina y lanzó su nuevo producto (Not Milk). Los robots de Zippedi están haciendo pilotos con supermercados en EEUU, Colombia y Ecuador. Andes Ag está acortando el ciclo de producción de las lechugas en un 20%, y apunta a generar una agricultura con 0% de nitrógeno sintético (responsable del efecto invernadero). Protera está combinando la bioestadística con biología sintética para modificar enzimas y diseñar proteínas (pido disculpas a todas las que están haciendo cosas increíbles y no las menciono).
Todas estas empresas tienen en común que son chilenas y desarrollan tecnología de punta competitiva en los mercados más exigentes. Lo que no todas comparten es que muchas no han sido invertidas por fondos chilenos (como nosotros). No porque no queramos, sino porque somos parte de programas Corfo que tienen reglas (conocidas de antemano) que nos impiden invertir.
El mayor cambio que requiere el ecosistema debe venir de un mayor involucramiento de financiamiento privado. No como un cheque en blanco para que las administradoras lo inviertan, sino entendiendo las dificultades de esta industria, educándose en sus complejidades, exigiendo a los fondos hacer un trabajo profesional de apoyo a las startups, y creyendo que se pueden realizar inversiones rentables y de impacto en Chile.


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Fondo Alerce, ligado a Endurance y la UC, busca completar su portafolio de 15 startups

SU TICKET PROMEDIO FLUCTÚA ENTRE US$ 300 MIL Y US$ 400 MIL:

Ya han invertido US$ 4 millones en ocho empresas y pretenden aumentar sus apuestas en nuevas firmas, las que deben tener un alto componente de innovación.

Ya son ocho las inversiones que ha realizado el fondo Alerce —creado en con- junto entre Endurance Inves- tments y la Pontificia Universi- dad Católica de Chile— y que busca proyectos en minería, agri- cultura, acuicultura y alimentos con aplicaciones de biotecnolo- gía y salud, o soluciones tecnoló- gicas tipo SaaS, basadas en machi- ne learning, internet de las cosas obig data.Con un ticket de inversión que fluctúa entre los US$ 300 mil y US$ 400 mil por compañía, el ve- hículo inversionista ya ha desem- bolsado cerca de US$ 4 millones en proyectos como Copperpro- tek, firma que permite incorpo- rar, a bajo costo, la protección an- timicrobiana natural del cobre a cualquier producto plástico, manteniendo su funcionalidad; Zippedi, el sistema robótico mó- vil que es capaz de navegar autó- nomamente por pasillos de gran- des tiendas de retail y supermer- cados para entregar data en tiem- po real del stock; o GeneproDX, una empresa de biotecnología que innova en el área del diagnós- tico molecular y que desarrolló un test para el cáncer de tiroides altamente específico y mínima- mente invasivo.Es justamente esta última com- pañía una de las que más contento tiene al equipo, pues el dispositivo médico ya cuenta con todo el set de pruebas de lo que se hizo en Chile y hoy están terminando las pruebas en EE.UU. “Con eso ya nos permitiría pensar en un ingreso a la FDA (Food and Drug Administration), y además ya es- tamos con el proceso de ventas en Santiago. A partir de marzo debiésemos comenzar operaciones en regiones y también en Argen- tina, Perú y Bolivia”, asegura Pablo Fernández, gerente del fondo Alerce.

Planificación anual

Con la intención de seguir potenciando la expansión internacional de sus inversiones —a través, por ejemplo, de inversiones de segunda ronda—, Alerce trabaja bajo una lógica que les per- mita poder concretar algún pro- ceso de validación de la tecnología de manera más o menos local. “Somos un fondo de etapa temprana, y para ello lo que buscamos es que podamos validar de manera fácil y accesible el modelo de negocios y que el producto tenga posibilidades reales de mercado, como que tenga algún cliente de tamaño mediano grande”, dice Fernández, agregando que si bien no tienen tantos requisitos a la hora de elegir los proyectos, sí les interesa que sea un producto que tenga alguna relación con los sistemas productivos o la economía chilena.

Es así como, para este año, su estrategia pasa por consolidar el portafolio, incorporando entre cinco y seis emprendimientos nuevos a su staff. “Con eso vamos a completar un portafolio de aproximadamente 15 empresas, que es un poco el target al que estamos apostando, y con eso ya cerrar las rondas de inversiones de primeras rondas. De ese modo, el siguiente paso es apostar por seguir con inversiones de segundas rondas en los proyectos más exitosos”, apunta.“Para este 2019 espera- mos que haya del orden de tres empresas que estén en proceso de levantamiento, y creo que eso es un buen sig- no respecto al crecimiento que están teniendo”, finaliza.


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Inversión en capital de riesgo de CORFO alcanza máximo histórico y se enfoca en TIC, minería ERNC y biotecnología.

En total, 19 fondos de inversión se hicieron cargo de gestionar los US$ 35,7 millones que la corporación entregó para este tipo de emprendimientos.

Con más dinero, más enfocado y más riesgoso, fue el año 2018 para el capital de riesgo que entregó la Corfo a fondos de inversión chilenos para apoyar emprendimientos en distintas etapas de desarrollo.

En total, fueron 58 las empresas que recibieron recursos, alcanzando el número más alto desde que estos existen. La cifra representa, además, un alza de 50% respecto del promedio anual de empresas apoyadas entre 2014 y 2017. En total, el año pasado la Corporación de Fomento desembolsó US$ 35,7 millones que traspasó a fondos de inversión, que luego apoyaron a empresas en particular.

Adicionalmente, 37 nuevos emprendimientos recibieron financiamiento por primera vez de parte de los fondos financiados por Corfo, otro máximo, que implica un alza de 63% frente a la media del período 2014-2017.

En el detalle, destacan los $3.826 millones entregados al fondo Inversiones Mineras S.A., que en el lapso informado invirtió solo en una empresa. Asimismo, por monto, sigue D’E Capital, con $3.642 millones, que aportó a dos empresas, y en tercer lugar, Aurus, que inyectó recursos a seis compañías por un total de $3.318 millones. Endurance Investments lideró en número de empresas a las que aportó los $1.975 millones que entregó Corfo. En total, 19 administradoras de fondos recibieron recursos de la entidad pública.

En el tipo de empresas que recibieron recursos hubo importantes cambios. En 2018, el 85% de las inversiones -como monto del total aportado por Corfo- de capital de riesgo se concentró en los sectores de Tecnologías de la Información y la Comunicación (TIC) con el 38,1%, seguido de minería, energía renovable no convencional (ERNC) y biotecnología (ver infografía).

Hace cinco años, el 2014, ese 85% se concentraba en el área de prestación de servicios (31,3%), exploración minera (7,6%), comercio (6,3%), fabricación de productos minerales (6,1%), otras industrias manufactureras (5,4%) y productos alimenticios (5,3%). TIC y biotecnologías representaban solo el 16,1% y 6,8%, respectivamente.

Para Sebastián Sichel, vicepresidente ejecutivo de Corfo, esta es una maratón que ya comenzó y en la que deben seguir. “El apoyo al emprendimiento de alto riesgo tiene que ser en serio. Por eso nos focalizamos en aquellos emprendimientos con alto potencial y que necesitan hacer escalamientos, como las TIC y la biotecnología”, destaca.

Este año trabajarán en mejorar los incentivos, para que los fondos de inversión apuesten por empresas de alto riesgo. “Hay asimetrías que corregir. Durante los próximos 30 días entregaremos un paquete de medidas para favorecer el venture capital y con ello a nuestros emprendedores”, revela Sichel.

Por último, el 78% de los recursos desembolsados fue para apoyar a microempresas y/o nuevos emprendimientos asociados principalmente a biotecnología, ERNC y minería.

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Fondo Alerce cierra su primera inversión

Diario Financiero, Lunes 6 de Noviembre 2017

https://www.df.cl/noticias/empresas/empresas-y-startups/noticias/fondo-alerce-cierra-su-primera-inversion-enfocada-en-biotecnologia/2017-11-05/102214.html

El Fondo Alerce VC acaba de concretar su primera inversión de US$350 mil, para Biotic Solutions, la startup chilena que creó un detector portátil de dioxinas, uno de los compuestos más tóxicos presentes en los productos de origen animal y alimentario.


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El gran salto de Lippi

Revista Capital, 16 de Febrero 2017

El gran salto de Lippi

La expedición partió en un pequeño taller donde se fabricaban prendas de montaña. Luego se sumaron los empresarios ferreteros Rafael Vielva y Rafael Cvjetkovic, quienes hicieron crecer el negocio. Y ahora se acaba de unir otro excursionista: Andrónico Luksic, uno de los inversionistas de la administradora de fondos Endurance, que compro el 40% de Lippi, la marca chilena outdoor que para el 2020 planea saltar al mundo.


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Asesoría a Chilefilms en venta de activos, Estrategia

http://www.estrategia.cl/detalle_noticia.php?cod=75729

Chilefilms hará road show en siete países para vender activos

Chilefilms y Endurance Investments están trabajando en las bases de licitación, para luego contactar a los candidatos en Argentina, Uruguay, Perú, Colombia, Ecuador y EE.UU., aparte de Chile, que podrían quedarse con dos de sus operaciones de cine Hoyts, a exigencia del Tribunal de Defensa de la Libre Competencia.


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Cumplo bien evaluado en TNW

“8 companies that hope to democratize finance in Latin America”

Fuente: The Next Web
Por: Anna Heim
17 November 2012

Finance is one of the five key sectors that technology can help disrupt in Latin America. This is what Envisioning Technology founder Michell Zappa explained during his keynote at TNW Conference Latin America last August.


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